九洲国际

7月30日中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。此次会议有何新变化
？释放出哪些重磅信号？

No.1  宏观政策要持续用力

会议指出
，宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节
，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。

业内认为
，从会议的表述看

，下半年稳增长政策还有加码空间
。

其中
，在财政政策方面
，会议提出，要加快专项债发行使用进度
，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设
，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新

。要优化财政支出结构，兜牢“三保”底线
。

东方金诚首席宏观分析师王青认为
，三季度或将迎来政府债券发行高峰，这意味着三季度基建投资（宽口径）将保持在8%左右的较高增长水平
，继续发挥宏观经济稳定器作用。此外，考虑到2023年和2022年下半年都追加了财政政策工具
，不排除今年下半年出台加发超长期特别国债、再发行一定规模的地方政府特殊再融资债券等措施的可能。

在货币政策方面，会议提出，要综合运用多种货币政策工具
，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

业内认为
，在7月央行降息
、引导LPR报价下行之后

，接下来为支持政府债券大规模发行
，三季度降准也有空间
。另外，在二季度金融“挤水分”取得明显效果后，三季度银行有可能借势央行降息，加快信贷投放

，这是金融支持实体经济的一个重要发力点。最后，综合考虑未来一段时间的经济和物价走势，也不排除四季度政策利率再度下调的可能。

在产业发展方面，会议指出，要培育壮大新兴产业和未来产业。要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关
，推动传统产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业
、独角兽企业
。要强化行业自律
，防止“内卷式”恶性竞争
。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。

值得注意的是，此次会议有一个令市场非常关注的亮点——首提防止“内卷”。

这表明政策层面更多的希望以良性竞争形成技术突破，因地制宜发展新质生产力，防止“一拥而上”产生行业泡沫。

此外关于资本市场，会议再次强调了稳定性
。会议指出，要统筹防风险
、强监管、促发展，提振投资者信心
，提升资本市场内在稳定性。

No.2  住房支持政策有望进一步发力

关于房地产，会议强调
，要持续防范化解重点领域风险
。要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作
，加快构建房地产发展新模式
。

值得一提的是
，本次会议强调的“积极支持收购存量商品房用作保障性住房”，是历次中央政治局会议表态中首次提出。

该表述最早源于今年上半年，业内认为，下半年将是收储持续落地的关键阶段。

今年以来

，全国已有不少城市试点或提出了政府收储商品房的政策。中原地产研究院统计显示

，目前有超过60个城市发布了收储的相关政策，包括广州、杭州
、苏州、郑州
、福州等城市

，由地方政府或者国企收购存量住宅用作保障房。

诸葛数据研究中心首席分析师王小嫱认为，本次会议强调
，要继续落实好促进房地产市场平稳健康发展新政策，消化存量优化增量相结合
，预计接下来政策宽松基调将持续，促进市场活跃度上升，减少二手房库存
，稳定市场信心。

No.3  以提振消费为重点扩内需

提振消费一直是近年来政策的重点
。

本次会议强调
，要以提振消费为重点扩大国内需求
，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。要进一步调动民间投资积极性
，扩大有效投资。

相较4月30日政治局会议对扩内需工作安排，新增明确消费为扩内需的重点
，政策着力点更多转向惠民生
、促消费，增加居民收入，以及服务消费为消费升级的重要抓手，明确支持文旅
、养老、育幼、家政等服务业消费。